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Super danke! das Buch hat mir weitergeholfen und habe jetzt das gleiche Ergebnis raus wie du :)
Einsendeaufgaben EA-Besprechung 31521 SS 2016 EA2 41520 (07.07.2016)
- Ersteller Leilla
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Hi Oliver,
ja in 0,5-Schritten:
Ich habe mit einem Diskontierungsfaktor Marktzins (1 + rt / n)^(-t·n) mit n=2 gerechnet. D.h. für die erste Zahlung mit (1+0,02/2)^(-0,5*2)
Allerdings finde ich in der Aufgabe keinen Hinweis auf die Verzinsung, ob linear, diskret oder kontinuierlich.
ja in 0,5-Schritten:
Ich habe mit einem Diskontierungsfaktor Marktzins (1 + rt / n)^(-t·n) mit n=2 gerechnet. D.h. für die erste Zahlung mit (1+0,02/2)^(-0,5*2)
Allerdings finde ich in der Aufgabe keinen Hinweis auf die Verzinsung, ob linear, diskret oder kontinuierlich.
Zuletzt bearbeitet:
Hi Roman,
1.(c) Barwert der Zahlungsreihen, hier fixer Teil, muss gleich dem Nominalwert sein. Formel nach dem Zinskupon auflösen. Siehe Kolloquium WS 2015/16, da ist ebenfalls ein Beispiel drin.
1.(d) Meine Überlegung ist, dass der Barwert aus dem Aufschlag x die Barwertdifferenz aus dem fixen Teil (mit dem höheren Zins 6%) ausgleichen muss, damit der Swap wieder fair bepreist ist.
1.(e) Erklärt wird das zB in den Lehrbüchern von Hull oder Heidorn. Ein Beispiel gibt es in John Hull: Optionen, Futures und andere Derivate - Das Übungsbuch.
1.(c) Barwert der Zahlungsreihen, hier fixer Teil, muss gleich dem Nominalwert sein. Formel nach dem Zinskupon auflösen. Siehe Kolloquium WS 2015/16, da ist ebenfalls ein Beispiel drin.
1.(d) Meine Überlegung ist, dass der Barwert aus dem Aufschlag x die Barwertdifferenz aus dem fixen Teil (mit dem höheren Zins 6%) ausgleichen muss, damit der Swap wieder fair bepreist ist.
1.(e) Erklärt wird das zB in den Lehrbüchern von Hull oder Heidorn. Ein Beispiel gibt es in John Hull: Optionen, Futures und andere Derivate - Das Übungsbuch.
Moin zusammen,
hätte da noch eine letzte Frage. Habt ihr bei 2c alle gerechnet, oder habt ihr Eure Überlegungen mit einer "nachträglichen" Rechnung untermauert? Dort steht ja "anhand qualitativer Überlegungen" und nicht "rechnerisch".
Danke und viele Grüße
Caro
hätte da noch eine letzte Frage. Habt ihr bei 2c alle gerechnet, oder habt ihr Eure Überlegungen mit einer "nachträglichen" Rechnung untermauert? Dort steht ja "anhand qualitativer Überlegungen" und nicht "rechnerisch".
Danke und viele Grüße
Caro
Hallo zusammen,
zur Aufg. 2c hätte ich noch eine Sache, die mir nicht kalr werden will. Die Berechnung der Duration mit Swap für Festzinszahler ist soweit klar für die unterschiedlichen Jahresangaben: die Ergebnisse "2.(c) Portfoliodurationen der unterschiedlichen Swaps: 4,096 - 3,376 - 5,135 - 2,337 - 6,736 - 0,737." kriegen ich soweit berechnet, jedoch die für Festzinsempfänger (unterstrichen)??? Wie rechnet ihr in dem Fall?
Wäre dankbar für Hinweise!
Vg...
zur Aufg. 2c hätte ich noch eine Sache, die mir nicht kalr werden will. Die Berechnung der Duration mit Swap für Festzinszahler ist soweit klar für die unterschiedlichen Jahresangaben: die Ergebnisse "2.(c) Portfoliodurationen der unterschiedlichen Swaps: 4,096 - 3,376 - 5,135 - 2,337 - 6,736 - 0,737." kriegen ich soweit berechnet, jedoch die für Festzinsempfänger (unterstrichen)??? Wie rechnet ihr in dem Fall?
Wäre dankbar für Hinweise!
Vg...
Eine gute Frage auch! Was wären da "Qualitative Überlegungen"???
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Hallo zusammen!
Ich kann euren Berechnungen zu 2c folgen, würde mal noch eine Anmerkung bezüglich der qualitativen Aussage machen. Man sollte sich dabei überlegen, welche Wirkung welcher Swap hat. Wie man anhand eurer Ausführungen ja auch sieht, ist die Duration am geringsten, je länger die Festzinszahlerposotion ist. Da die übrigen Positionen aktivisch sind, schafft man mit der duplizierten passivischen Kuponanleihe ein Gegengewicht. In der Formel wird dies durch negatives Vorzeichen berücksichtigt, was folglich zu einer geringeren Portfolioduration führt. Der variable Teil fällt mit der Duration von 1 wenig ins Gewicht.
Ich denke nicht, dass es falsch ist, aber ich habe auf Berechnungen an der Stelle verzichtet. Was denkt ihr?
Ich kann euren Berechnungen zu 2c folgen, würde mal noch eine Anmerkung bezüglich der qualitativen Aussage machen. Man sollte sich dabei überlegen, welche Wirkung welcher Swap hat. Wie man anhand eurer Ausführungen ja auch sieht, ist die Duration am geringsten, je länger die Festzinszahlerposotion ist. Da die übrigen Positionen aktivisch sind, schafft man mit der duplizierten passivischen Kuponanleihe ein Gegengewicht. In der Formel wird dies durch negatives Vorzeichen berücksichtigt, was folglich zu einer geringeren Portfolioduration führt. Der variable Teil fällt mit der Duration von 1 wenig ins Gewicht.
Ich denke nicht, dass es falsch ist, aber ich habe auf Berechnungen an der Stelle verzichtet. Was denkt ihr?
Hi nochmal,
der Rechenweg für die Aufg. 2c bezogen auf den Festzinsempfänger ist mir da irgendwie nicht klar! Bei der Berechnung mit Swap für den Festzinszahler habe ich keine Probleme, aber irgendwie kriege ich die entscheidenden Werte nciht zusammen
Hat da jemand ein Beispiel dafür???
der Rechenweg für die Aufg. 2c bezogen auf den Festzinsempfänger ist mir da irgendwie nicht klar! Bei der Berechnung mit Swap für den Festzinszahler habe ich keine Probleme, aber irgendwie kriege ich die entscheidenden Werte nciht zusammen
Hat da jemand ein Beispiel dafür???- Studiengang
- M.Sc. Wirtschaftswissenschaft
Hallo,
Der Festzinsempfänger läuft genau entgegen gesetzt. Duplikation: Kauf einer Kuponanleihe und Verkauf eines Floaters. Verlängerte die Duration auf der Aktivseite bei langer Laufzeit und verkürzt (durch negatives Vorzeichen zu berücksichtigen) die Duration kaum auf der Passivseite mit einer Duration von 1.
Es müssten nur die Vorzeichen vertauscht werden im Vergleich zu b).
Aber noch mal: ich glaube nicht, dass bei c) eine Rechnung verlangt wird.
Der Festzinsempfänger läuft genau entgegen gesetzt. Duplikation: Kauf einer Kuponanleihe und Verkauf eines Floaters. Verlängerte die Duration auf der Aktivseite bei langer Laufzeit und verkürzt (durch negatives Vorzeichen zu berücksichtigen) die Duration kaum auf der Passivseite mit einer Duration von 1.
Es müssten nur die Vorzeichen vertauscht werden im Vergleich zu b).
Aber noch mal: ich glaube nicht, dass bei c) eine Rechnung verlangt wird.